现在不啻为雅虎考虑其它战略选择的最好时机。

　　当地时间本周六，微软已正式放弃收购雅虎，至少目前事态的发展是这样的。雅虎下一步该怎么办？

　　雅虎可以有许多选择：一是坚持当前计划，与时代华纳达成交易来收购AOL；二是将搜索广告业务外包给Google。

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　　第二种选择的可能性更大：雅虎已经使用Google搜索广告的技术进行了两周的试验。Gartner分析师阿伦·维纳(Allen Weiner)将这看作是雅虎将来最有可能的选择。他说：“Google是改变现状的最大动力。雅虎依旧是世界上第一大流量的互联网公司，而Google是世界第一大搜索和广告公司。这是一个有趣的组合。如果它们能在法律允许的范围内合作，我认为这将是双方最好的模式。”

　　但假如雅虎即使是有限度地依靠Google的搜索广告技术，实际也就是承认自己在关键业务上的失败。使用Google的搜索广告技术，即使能给雅虎带来丰厚的收入，但其核心业务被挖空的风险性会增加。

　　显然，雅虎CEO杨致远已经慎重地评估了这种风险，认为与被微软收购相比，与Google达成广告外包协议要稍好些。

　　微软CEO鲍尔默将雅虎与Google达成广告外包协议看作是“饮鸠止渴”。鲍尔默在写给杨致远放弃收购雅虎的信函中说：“我们最担忧的是，你们会将搜索广告业务外包给Google来作为对抗我们恶意收购的筹码。我们认为，这一举措会让我们失去收购雅虎的兴趣。”

　　当然，微软走开了，雅虎也可以离开Google了。但雅虎要想获得长期成功，就必须扭转搜索广告市场份额被Google抢占的局面，并强化自己的显示广告业务。雅虎还需证明其广告在经济衰退期间尚未被Google涉足的价值。

　　雅虎在评估这些选择时，还必须考虑到本周一其股价的表现。

　　如果华尔街将雅虎股价打压到19.18美元(微软提出收购雅虎之前时的交易价格)以下，这对雅虎不啻为当头浇了一盆冷水。上周五与微软重新谈判时，雅虎的股价曾攀升至28.67美元。微软放弃收购后，股东将面临再次评估雅虎力挺现有股价的能力。

　　股价暴跌，将预示雅虎股东已经失去了信心，对微软提出新的收购方案将起到推波助澜的作用，也将使已经压力很大的杨致远面临更大的压力。

　　一位熟悉双方谈判内容的消息人士称：“我对微软的退出并不吃惊，他们有他们的价格，我们有我们的底价。”

　　即使微软对收购雅虎彻底失去了兴趣，双方产生的影响也不可能马上消失。因为雅虎的股价是靠微软收购给“抬”上去的。

　　通过与Google在搜索广告方面合作的试验，雅虎已向世人表明了其力挽狂澜的意愿。即使在微软提除出收购前，雅虎就上调了其未来预期。