一位知名投资银行部门的高管则向媒体透露：“现在我们听到的消息是，奥运会前的这个阶段都以抗震救灾为主，而资本市场的有关政策都会延至奥运会后推出。”

　　地震施压

　　创业板等三政策或推迟

    默契归默契，“义市”过后，市场终究要回到原有的轨道上。5月22日，深圳证券交易所上市推广部副总监邹雄明确表示，为避免投机性过重，深交所现阶段仍在研究提高创业板的交易门槛，限制小投资者的进入。

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　　一位知名投资银行部门的高管则向媒体透露：“现在我们听到的消息是，奥运会前的这个阶段都以抗震救灾为主，而资本市场的有关政策都会延至奥运会后推出。”

　　上述人士的观点刚好与邹雄的发言不谋而合，这也意味着，此前言之凿凿上半年铁定推出的创业板以及券商们望穿秋水的融资融券近两个月内都不会出台新政，市场的盼望将再次落空。

　　“地震影响不断扩大，市场的担忧也日益加深，”北京民族证券分析师刘佳章分析说，从目前的情况来看，此次地震灾害带来的经济损失并不比雪灾来得小，“长远来看，损失最少达到2000亿元人民币。”

　　北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐教授表示，尽管地震对二级市场带来的影响有限，但是由于地震遇难人数的不断增加以及大范围的影响，很可能资本市场建设的脚步会暂时停滞。“毕竟最近这一阶段仍然以抗震救灾为中心,稳定市场是最重要的，待灾情有所缓解后，再考虑具体政策推出的时间不迟。”

　　江南证券一位资深保荐人的话则更加验证了曹凤岐的观点。“我们从相关部门了解的情况是，创业板上半年肯定推不出来。”上述人士如是说，不仅是创业板，包括融资融券、股指期货在内都会拖至下半年进行，“如果说可能推出的时间，那么最快也是奥运会后。”

延伸阅读：

什么是创业板

    创业板（又称为二板）的起源是对应于主板市场的，主板市场的上市公司都是大型、成熟的公司，经营风险很小，而一些不符合主板上市要求的小公司只能选择场外市场和地方性的交易所上市融资。为了解决小企业的融资困难，自60年代起，北美和欧洲等地的国家开始大力创建自己的创业板市场。发展至今，创业板已经发展成为协助中小型新兴企业、尤其是一些高成长性的高科技公司融资的主要市场。

    创业板又称二板市场，即第二股票交易市场，是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补给，在资本市场中占据着重要的位置..

    按照与主板市场的关系，我们可以将二板市场的模式划分为两类：

    一类是独立型，它完全独立于主板之外，自己有明确的角色定位。另一类是附属型：它附属于主板市场，为主板市场培育上市公司，在这类二板上市的公司发展成熟以后可以升级到主板市场上市交易。我国的创业板可能会考虑独立型的创业板，因为，实践证明这类创业板的成功率比较高。

    在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短规模较小，业绩也不突出..创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会在中国发展创业板市场是为了给中小企业提供更方便的融资渠道，为风险资本营造一个正常的退出机制。同时，这也是我国调整产业结构、推进经济改革的重要手段..

    对投资者来说，创业板市场的风险要比主板市场高得多。当然，回报可能也会大得多。各国政府对二板市场的监管更为严格。其核心就是“信息披露”。除此之外，监管部门还通过“保荐人”制度来帮助投资者选择高素质企业。

    二板市场和主板市场的投资对象和风险承受能力是不相同的，在通常情况下，二者不会相互影响。而且由于它们内在的联系，反而会促进主板市场的进一步活跃。

    二、NASDAQ简介目前在全世界的许多国家都设立了自己的创业板，其中建设的最为成功的当属美国的NASDAQ，NASDAQ的市场规模和市场活跃程度堪称为世界二板市场的楷模。下面，我们介绍一下NASDAQ市场。
   
    NASDAQ全称是：National Association of Securities Dealers Automatic Quotation, 前身为美国的OTC市场，于1971年2月8日开始正式交易，为一些风险太高而不能在主板市场上市的高科技公司提供融资渠道。大多数上市公司的主要业务是高科技项目、生物工程、药物研究等等。经过30年的发展，目前，在NASDAQ的挂牌公司已经超过5100多家，其中，有480多家公司来自于美国以外的国家。整个市场1998年的全年交易额高达58000亿美元，市场交易活跃。

    NASDAQ的起源要从1971年开始算起。1971年2月7日，NASDAQ开始正式交易，到了1971-1989年底，NASDAQ指数约在100至500点之间上下波动，但是基本的趋势是向上的。在这一阶段，由于NASDAQ还是一个新兴的市场，其中的企业多是一些名不见经传的小型公司，因此，投资者对他们的信心和热情是十分有限的。因此，市场的指数没有太大的波动。到了1990年至2000年5月间，不少的上市公司经过一段时间的成长，一跃成为全球知名的跨国企业，刺激其股票价格暴涨，带动了NASDAQ指数一路直上，狂升至4000多点，创造了股市的神话。至今，NASDAQ仍然是世界上最成功、最受关注的创业板！